Prețurile la motorină ar putea rămâne extrem de ridicate până în 2027, din cauza capacității insuficiente de rafinare la nivel global. Companiile încearcă în același timp să își refacă stocurile epuizate, iar Goldman Sachs avertizează că această situație nu se va rezolva curând.
Goldman Sachs susține că prețurile ridicate la motorină sunt, de fapt, necesare. Banca explică faptul că doar așa poate fi evitată o redresare a cererii pe care rafinăriile, deja copleșite, nu ar putea să o susțină.
„Trebuie să menținem prețurile produselor suficient de ridicate pentru a menține un anumit nivel de distrugere a cererii și anul viitor”, a declarat luni Nikhil Bhandari, co-director al departamentului de cercetare a resurselor naturale din Asia-Pacific la Goldman, pentru CNBC.
Spread-uri duble față de nivelul obișnuit
Potrivit estimărilor băncii, spread-urile globale ale motorinei și ale combustibilului pentru avioane vor depăși, în medie, 40 de dolari pe baril în 2027. Este vorba despre produse rafinate premium, al căror preț depășește semnificativ costul țițeiului. Nivelul anticipat pentru 2027 ar fi de peste două ori mai mare decât media obișnuită de aproximativ 20 de dolari pe baril.
Aceste creșteri sunt posibile chiar dacă Goldman Sachs estimează o stabilizare a țițeiului Brent la aproximativ 80 de dolari pe baril, pe fondul normalizării treptate a fluxurilor de țiței prin Strâmtoarea Ormuz.
Bhandari a mai spus că, în cazul unei reveniri a cererii anul viitor, sistemul global de rafinare ar fi nevoit să atingă cea mai mare rată de utilizare din ultimele două decenii.
Cererea nu a dispărut, spun analiștii
Baden Moore, analist în cercetarea resurselor și energiei, consideră că slăbiciunea observată recent nu înseamnă neapărat o pierdere definitivă a cererii. „Cererea de produse petroliere rămâne în mare parte intactă”, a declarat acesta pentru CNBC.
Moore a explicat că piața a fost, de fapt, echilibrată prin gestionarea stocurilor, prin retrageri de rezerve, prin reducerea consumului și prin optimizarea activității rafinăriilor. El estimează că refacerea completă a stocurilor globale, în paralel cu satisfacerea cererii, ar putea dura până la doi ani.
Goldman Sachs anticipează ca 2026 să fie, la rândul lui, un an de „creștere negativă a capacității de rafinare”. Capacitatea de rafinare din afara Chinei ar urma să se reducă cu aproximativ 300.000 de barili pe zi.
Banca mai estimează că stocurile de produse ar putea încheia anul 2026 sub cel mai scăzut nivel de zile de aprovizionare înregistrat din 2015.
G7 eliberează rezerve de petrol
Aceste estimări apar la scurt timp după ce țările G7 au convenit, vineri, să elibereze 100 de milioane de barili de țiței și produse rafinate, pe parcursul a patru luni. Printre măsuri se numără o „eliberare substanțială de motorină la începutul perioadei”, în primele 20 de zile.
Specialiștii citați nu sunt însă optimiști că oferta suplimentară va reuși să îmbunătățească disponibilitatea produselor rafinate sau să tempereze prețurile pe termen lung.
