Banca Națională a României anunță că economia ar urma să se redreseze în a doua parte a anului 2026, dar într-un ritm mai modest decât se estima anterior. Agricultura ar urma să aibă o contribuție importantă în trimestrul III, potrivit minutei ședinței de politică monetară din 8 octombrie 2026, publicată marți.
Potrivit documentului, membrii Consiliului de administrație al BNR au observat că noile evaluări arată o redresare a activității economice pe tot parcursul semestrului II din 2026. Aceasta ar fi însă „ceva mai modestă decât s-a anticipat anterior şi cu un aport însemnat al agriculturii în trimestrul III, implicând coborârea deficitului de cerere agregată la valori mai joase decât cele previzionate în luna august 2026 pentru acest interval”, se arată în minută, citată de Agerpres.
Investițiile și exporturile, sub presiune
BNR estimează că evoluția economiei în trimestrul III ar putea fi mai slabă decât în aceeași perioadă a anului trecut. Cauza principală ar fi dinamica investițiilor, conform indicatorilor cu frecvență ridicată disponibili la acest moment.
„S-a sesizat că perspectiva se asociază cu o deteriorare a evoluţiei economiei în trimestrul III 2026 în raport cu aceeaşi perioadă a anului trecut, ce poate fi atribuită prioritar ritmului formării brute de capital fix, după cum sugerează indicatorii cu frecvenţă ridicată disponibili”, se precizează în document.
Membrii Consiliului au mai semnalat un posibil impact contracționist tot mai accentuat din partea exportului net. Dinamica anuală a exporturilor de bunuri și servicii a înregistrat în iulie 2026 o scădere mai pronunțată față de trimestrul precedent comparativ cu cea a importurilor, astfel că diferența dintre cele două a redevenit ușor negativă. Pe acest fond, deficitul balanței comerciale și-a accelerat ușor creșterea anuală în prima lună a trimestrului III, iar deficitul de cont curent și-a mărit considerabil variația anuală față de trimestrul anterior, în condițiile deteriorării severe a balanțelor veniturilor, au arătat în repetate rânduri membrii Consiliului.
Stagnare după contracția din primul trimestru
Referitor la evoluțiile recente, Consiliul a constatat că economia a stagnat în trimestrul II, după ce se contractase în primele trei luni ale anului. „În ceea ce priveşte poziţia ciclică a economiei, membrii Consiliului au arătat că activitatea economică a stagnat în trimestrul II 2026, după ce s-a comprimat cu 0,1% în precedentele trei luni, evoluţie ce face probabilă prelungirea trendului de adâncire a deficitului de cerere agregată într-un ritm moderat în acest interval, în linie cu previziunile”, se menționează în minută.
Contracția anuală a economiei s-a redus la -0,4% în trimestrul II 2026, față de -1,2% în trimestrul precedent. Potrivit BNR, această ameliorare s-a datorat aproape în întregime formării brute de capital fix, a cărei dinamică anuală a înregistrat un salt amplu. În același timp, consumul gospodăriilor populației și-a continuat accentuarea scăderii față de perioada similară a anului anterior.
Riscuri geopolitice și energetice
Consiliul de administrație a atras atenția asupra incertitudinilor care planează asupra evoluției economiei, generate de conflictul din Orientul Mijlociu, de criza energetică și de măsurile necesare pentru reducerea deficitului bugetar. Potrivit minutei, aceste riscuri pot afecta, pe mai multe căi, puterea de cumpărare și încrederea consumatorilor, dar și activitatea și profiturile firmelor. Impactul s-ar putea extinde și la dinamica economiilor și a inflației la nivel european și mondial, precum și la percepția de risc față de regiune, cu efecte asupra costurilor de finanțare.
În acest context, membrii Consiliului au subliniat cât de importantă este absorbția fondurilor europene pentru a atenua efectele consolidării bugetare și pentru a susține potențialul de creștere economică.
Consiliul de administrație al BNR a decis, în ședința din 8 octombrie 2026, să mențină rata dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an. Totodată, dobânda pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,50%, iar dobânda la facilitatea de depozit la 5,50%.
