Wall Street a avut joi, 5 noiembrie, una dintre cele mai proaste sesiuni din ultimul an și jumătate. Investitorii se tem că victoria categorică a democraților în alegerile pentru Congres va frâna investițiile de sute de miliarde de dolari în infrastructura pentru inteligență artificială. Acțiunile marilor producători de semiconductori și ale companiilor care construiesc centre de date s-au prăbușit.
Indicele Nasdaq Composite, dominat de companiile tehnologice, a pierdut joi aproximativ 5,5%, ajungând la 24.315 puncte, potrivit datelor publicate de Associated Press și Reuters. S&P 500 a scăzut cu 4,4%, iar Dow Jones Industrial Average a coborât cu 1.833 de puncte, adică un declin de 3,4%.
Căderea l-a împins pe Nasdaq în teritoriul unei corecții bursiere: indicele se află acum cu aproape 12% sub maximul istoric înregistrat în octombrie. Este cea mai grea zi pentru bursele americane de la turbulențele provocate de tarifele comerciale anunțate de administrația Trump, în aprilie 2025.
Democrații preiau Congresul
Prăbușirea de pe piețe vine imediat după ce democrații au câștigat detașat alegerile de la jumătatea mandatului prezidențial, organizate pe 3 noiembrie, și au preluat controlul atât asupra Senatului, cât și asupra Camerei Reprezentanților.
Rezultatul a schimbat radical așteptările investitorilor de pe Wall Street. Aceștia se tem că noua majoritate din Congres va permite controale mai stricte asupra industriei inteligenței artificiale, inclusiv asupra centrelor de date, care consumă cantități uriașe de energie electrică și apă.
În state precum Texas și Georgia, victoria unor candidați democrați care au susținut restricții sau suspendări temporare ale proiectelor de centre de date a alimentat și mai mult temerile industriei. Opoziția comunităților locale față de aceste investiții a crescut la rândul ei, pe fondul îngrijorărilor legate de facturile la electricitate, de presiunea pusă pe rețelele energetice și de consumul de apă.
Riscul nu e interzicerea, ci întârzierea
Investitorii nu se tem că toate centrele de date vor fi interzise. Teama lor reală este că noi reglementări, restricții locale și întârzieri în obținerea autorizațiilor vor încetini substanțial ritmul construcțiilor.
O estimare UBS, citată de Reuters, arată că aproximativ 30% din capacitatea suplimentară de centre de date planificată în Statele Unite pentru 2028 ar putea fi expusă riscului unor suspendări ale construcțiilor. O eventuală încetinire ar lovi întregul ecosistem al inteligenței artificiale, de la constructorii de centre de date și furnizorii de infrastructură cloud, până la producătorii de cipuri, de echipamente electrice și companiile energetice.
Aceste investiții au fost unul dintre motoarele principale ale creșterii burselor americane din ultimii ani. Companiile tehnologice au pompat sume uriașe în extinderea capacităților de calcul, mizând pe o creștere rapidă a cererii pentru serviciile bazate pe inteligență artificială. Perspectiva unor blocaje administrative și politice pune acum sub semnul întrebării ritmul acestei expansiuni.
Nvidia și AMD, printre cele mai afectate
Vânzările masive au lovit în special producătorii de semiconductori și companiile specializate în infrastructura pentru inteligență artificială. Acțiunile Nvidia au scăzut cu aproximativ 9,3%, iar cele ale Advanced Micro Devices (AMD) s-au prăbușit cu 17,3%, potrivit datelor de închidere publicate de Associated Press.
CoreWeave, companie specializată în furnizarea de capacitate de calcul pentru inteligența artificială, a scăzut cu 9,8%. GE Vernova, implicată în furnizarea de echipamente și infrastructură energetică, a pierdut 7,5%. Presiunea s-a extins și asupra altor companii legate de dezvoltarea infrastructurii AI, inclusiv operatori de centre de date și furnizori de energie.
Reuters a relatat că indicele Nasdaq 100 era pe cale să piardă peste 2.000 de miliarde de dolari din capitalizarea bursieră în cursul sesiunii de joi, o cifră care arată amploarea retragerii investitorilor din sectorul tehnologic.
De la euforie la panică, în 24 de ore
Evoluția este cu atât mai surprinzătoare cu cât, miercuri, imediat după alegeri, bursele americane crescuseră puternic. Investitorii salutaseră inițial reducerea incertitudinii politice și perspectiva limitării puterii administrației Trump de către un Congres controlat de democrați.
Unele dintre cele mai mari companii tehnologice beneficiaseră chiar de pe urma așteptărilor privind restricționarea construcției de noi centre de date, pentru că o ofertă mai redusă de capacitate de calcul ar fi putut avantaja operatorii care au deja infrastructură importantă. Joi însă, sentimentul de pe piață s-a inversat complet, iar investitorii au început să se concentreze pe riscurile pentru întregul lanț de investiții în inteligența artificială.
Analiștii avertizează că victoria democraților nu este singura explicație pentru prăbușirea bursieră. Costurile ridicate ale finanțării, evaluările foarte mari ale companiilor tehnologice, rezultatele financiare dezamăgitoare ale unor producători de cipuri și îndoielile legate de recuperarea investițiilor în inteligența artificială au contribuit, de asemenea, la valul de vânzări.
Scăderile puternice arată că investitorii sunt tot mai preocupați de raportul dintre sumele investite în inteligența artificială și profiturile pe care această tehnologie le poate aduce de fapt. Sectorul este prins între două presiuni opuse: pe de o parte, nevoia unor investiții masive în energie, cipuri și centre de date, iar pe de alta, riscul ca autoritățile să limiteze sau să amâne dezvoltarea acestor proiecte.
Victoria democraților a accentuat această incertitudine, transformând o problemă locală, legată de autorizațiile pentru centre de date, într-un risc major pentru piețele financiare americane. Pentru Wall Street, întrebarea nu mai este doar cât de repede va avansa inteligența artificială, ci și dacă investițiile uriașe din spatele acestei tehnologii vor putea continua în ritmul anticipat și vor genera profiturile așteptate.
